Crise financière

Un cas isolé ou un problème plus général ?

Abacus est-il l’arbre qui cache la forêt ? Les investigations du Sénat américain laissent entendre que la banque d’investissement pariait depuis déjà plus d’un an sur l’effondrement des créances immobilières, avant de spéculer sur la dette grecque…

D’une part, de nombreux CDO du même type ont été créés dans les années 2006/2008.UBS ou Merril Lynch, JP Morgan, ont semble-t-il été même plus actifs en la matière que Goldman Sachs.

Les premières structures de CDO de type Abacus

La SEC et d’autres autorités financières ont fait savoir que d’autres cas étaient étudiés. La banque néerlandaise Rabobank a pour sa part porté plainte auprès de la Cour suprême de New York contre Merril Lynch au sujet de l’implication du hedge fund Chicago Magnetar dans un CDO appelé Norma.

D’autre part s’agissant de Goldman Sachs, les conclusions de la sous-commission permanente des investigations du Sénat américain vont bien au delà du seul cas Abacus. Selon elle, Goldman Sachs qui gère en son sein pour compte propre des capitaux gigantesques, a parié à partir de 2007 sur l’effondrement du marché des créances immobilières, sans rien en révéler à ses clients, à qui elle vendait les produits dont elle se débarrassait.

A l’appui de l’accusation un mail de Llyod Blankfein le PDG de Goldman Sachs adressé à ses collaborateurs en novembre 2007 : «  Bien entendu, nous n'avons pas échappé à la pagaille des crédits immobiliers à risques. Nous avons perdu de l'argent, ensuite nous avons regagné plus que nous n'avons perdu grâce à des positions courtes   Définition Exposition d’un opérateur au risque de fluctuation des cours à un moment donné. Il existe de multiples positions possibles. (On parle parfois de « Kâma-Sûtra financier »)
Position ouverte : Engagement pris sur le marché (engagement d’achat ou de vente) qui n’est pas encore liquidée et ne fait pas l’objet d’une couverture par un engagement symétrique.
Position courte : position vendeuse sur un titre. Anticipe une baisse des cours
Position longue : position acheteuse sur un titre. Anticipe une hausse du cours du titre
Position longue/ courte : position consistant à combiner des positions acheteuses sur des titres sur lesquels l’opérateur anticipe des hausses et des postions vendeuses sur les titres sur lesquels il anticipe des baisses, afin de limiter le risque de variation générale du marché. Les stratégies dites longue/ courte sont une des stratégies de base utilisées par les hedge funds.
».

La banque a par ailleurs été accusée d'avoir été favorisée lors du sauvetage par les autorités de l'assureur AIG, à l'automne 2008 en bénéficiant de 13 milliards de dollars de fonds publics. Elle a également été soupçonnée d'avoir aidé dans le passé le gouvernement grec à obtenir des liquidités sans que cela apparaisse dans la dette publique grecque et d’avoir ensuite spéculé sur la dette grecque.

Créé le 04 mai 2010 - Dernière mise à jour le 07 février 2013
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