Qu’est ce que c’est ?

Une action représente une fraction du capital d’une entreprise. Si vous détenez une action, vous êtes propriétaire d’une petite partie de la société. Ceci vous donne droit à recevoir des dividendes qui représentent votre part de bénéfices, et celui de voter lors des assemblées générales d’actionnaires. Les entreprises introduisent leurs actions en bourse pour y lever des fonds destinés à leur développement. Investir en actions, c’est donc donner aux acteurs économiques les moyens de financer leur croissance et en profiter.

Les différents types d’actions

Derrière le mot « action », on trouve en réalité une grande famille où se côtoient des titres qui n’obéissent pas tous aux mêmes règles. Tout d’abord, les actions peuvent être cotées en bourse, ou non cotées. Dans ce dernier cas, elles s’échangent de gré à gré entre les investisseurs, à un prix qu’ils conviennent. Lorsqu’elles sont cotées, les actions peuvent encore être détenues « au porteur » ou « nominatives ».

• Les actions au porteur sont abritées sur votre compte, mais la société dont vous êtes actionnaire ne vous connaît pas. Toutes les opérations transitent par votre intermédiaire financier. C’est la situation la plus fréquente.

• A l’inverse, une action « nominative » entraîne l’inscription des actionnaires sur les registres juridiques de la société : ils sont informés en direct et bénéficient, parfois, d’avantages de type « club » (mais la valeur de l’action, son dividende et son comportement sont identiques dans les deux cas). Attention : toutes les entreprises cotées ne permettent pas la détention des actions nominatives.

• A côté des actions proprement dites, il existe aussi des titres boursiers cotés apparentés : il s’agit des « bons de souscription d’actions ». Ces titres sont généralement distribués par les entreprises aux actionnaires afin de leur permettre d’acheter des actions supplémentaires à un prix défini ou non à l’avance : ils font eux aussi l’objet d’une cotation permanente jusqu’à la date limite prévue pour l’achat des actions. Ils présentent un risque similaire à celui de l’action de la société qui les a émis. Les sociétés émettrices s’engagent parfois à les racheter au prix d’émission, s’ils n’ont pas été exercés pendant leur durée de vie. Certaines actions sont assorties d’un ou plusieurs de ces bons : ce sont les Actions à bons de souscription d’action (Absa), émises lors d’augmentations de capital.

• Les stock options Les stocks options sont des options d’achat d’actions d’une société à un cours déterminé à l’avance et à une date fixée. Elles sont attribuées par les entreprises à leurs dirigeants – rarement à l’ensemble des salariés – afin de les motiver à l’évolution du cours de bourse. Elles sont devenues une forme de rémunération. Attribuées par le conseil d’administration de l’entreprise après accord de l’assemblée générale, les stocks options permettent d’acquérir des actions de l’entreprise avec un rabais maximum de 20 % par rapport à la cotation en vigueur lorsqu’elles sont attribuées. Si le cours augmente, le détenteur de ces options d’achat à intérêt à exercer son droit d’achat et acquière les actions au prix convenu, auprès de l’entreprise elle même (on dit qu’il "lève" ses options). Il peut ensuite les revendre librement sur le marché ou les conserver.

Les marchés d’actions

 Marché primaire ou secondaire
Lorsqu’une entreprise émet pour la première fois des actions, ou de nouvelles actions, elle les propose au public selon des modalités variables. On parle alors de marché « primaire », puisque l’actionnaire est le premier propriétaire de ces titres. Ensuite, lorsque l’entreprise est cotée, les achats et ventes en bourse se font officiellement sur le marché « secondaire ».

 L’organisation des marchés

Les marchés boursiers sont très précisément organisés et surveillés. En France :

• Euronext , devenue NYSE Euronext par sa fusion avec le New York Stock Exchange (la bourse de New-York), est la société privée, dite "entreprise de marché", chargée de l’organisation des différents marchés de la bourse,
• l’Autorité des marchés financiers (AMF) est le « gendarme » qui veille au respect de la réglementation par tous les opérateurs du marché et les investisseurs.

Certaines actions, celles qui sont les plus échangées, sont cotées en continu et elles peuvent être acquises ou revendues tout au long de la journée. Les titres les moins traités peuvent quant à eux ne faire l’objet d’une cotation qu’à certaines heures de la journée, voire en fin de séance boursière. On parle alors de cotation au « fixing » ou au « fixage ». Ces derniers titres sont évidemment moins liquides que ceux cotés tout au long de la journée et les écarts peuvent y être plus brutaux entre deux cotations.

NYSE Euronext gère aujourd’hui les marchés d’actions de 4 pays d’Europe : la France, la Belgique, les Pays-Bas et le Portugal, ainsi que ceux du New York Stock Exchange et un certain nombre de marchés de produits dérivés. En France, ses marchés d’actions comprennent :

• l’Eurolist, le marché réglementé, dont les règles répondent en tous points aux directives européennes en matières d’admission et d’informations financières des sociétés cotées sur les marchés réglementés ;
• Alternext, créé en 2005 pour les petites et moyennes entreprises, un marché non réglementé au sens des directives mais encadré par l’entreprise de marché et offrant des règles de nature à garantir la protection des investisseurs et la liquidité
• Le Marché Libre, un marché non réglementé.

Les indices d’actions

Un indice d’actions, ou indice boursier, est la moyenne du cours d’une série d’actions, qui donne au premier coup d’œil l’évolution des cours sur un marché ou un certain segment de marché. Lorsqu’il est conçu pour être représentatif de la performance globale de la bourse d’un pays, comme l’indice CAC 40 pour la France, c’est en quelque sorte le baromètre boursier national. L’indice CAC 40 est composé de 40 sociétés parmi les plus importantes de la cote française. Comme tous les autres indices de NYSE Euronext en France, c’est un indice de capitalisation, c’est-à-dire que le cours de chaque action le composant est pondéré par le nombre de titres de la société concernée. De nombreux autres indices d’actions sont calculés par NYSE Euronext, représentatifs de ses marchés européens.