Est-il possible que deux pays de la zone euro aient des taux d’inflation différents ?

Réponse

Dans le cadre de l’exercice de sa politique monétaire, la Banque Centrale Européenne (BCE) a pour principal objectif de maintenir un taux d’inflation égal à 2 % à moyen terme au sein de la zone euro. Pour autant, cela ne signifie pas que chacun de ses États membres présente un taux d’inflation égal à 2 %.

En effet, ce dernier est calculé dans chaque pays à partir de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) qui permet de mesurer l’évolution d’un panier de biens et de services consommés par les ménages tels que l’alimentation, le transport, le logement, la santé, etc. entre deux périodes données, le plus souvent séparées d’une année.

Aussi, tous les États membres de la zone euro présentent des taux d’inflation différents (voir graphique) et le taux d’inflation de la zone euro n’est autre que la moyenne des taux d’inflation constatés dans ses pays membres. 

L’adoption d’une monnaie unique ne signifie donc pas la disparition des écarts d’inflation d’un pays à l’autre. La persistance de ces écarts peut s’expliquer par plusieurs facteurs et notamment :

• des niveaux de développement différents ; 
• des dynamiques économiques internes propres, notamment en termes de conjoncture économique ;
• des différences portant sur le fonctionnement et la régulation des marchés du travail nationaux.