Pourquoi, alors que la crise a débuté aux USA, est-ce l’Euro qui est en perte de vitesse ?

Pourquoi, alors que la crise a débuté aux USA, est-ce l’Euro qui est en perte de vitesse ?

Début 2006, 1 $ valait environ 0,833 €. Pendant deux ans et demi le cours du $ a baissé de 25% jusqu’à un plus bas de 0,625 € le 15 juillet 2008. Depuis, la tendance s’est inversée et aujourd’hui (28/10/08) 1$=0,801 €.

Comment expliquer de tels mouvements ?

La cause principale de la baisse était le déficit extérieur des Etats-Unis, durable et croissant. Le financement de ce déficit était assuré notamment par les banques centrales et des investisseurs privés des pays excédentaires (Chine, Russie, pays producteurs de pétrole etc..). Les taux d’intérêt de la FED sont restés relativement bas et notamment plus faibles que ceux de la banque centrale européenne. Les placements en titres de dette publique libellés en $ sont devenus moins attractifs. Le $ a baissé. Après le déclenchement de la  crise des supprime le mouvement s’est accéléré puisque la Banque centrale des Etats-Unis a baissé ses taux d’intérêt alors que la BCE est restée plus prudente. Ce mouvement a, du reste, favorisé une meilleure résistance de la croissance des USA début 2008, les exportations étant dopées par la baisse du $.

Mais alors pourquoi maintenant la hausse ? D’abord parce que les opérateurs sur le marché des changes anticipent un mouvement de baisse des taux de la BCE du fait de la récession qui s’installe en Europe et du recul manifeste de l’inflation. Du coup l’attractivité des placements en € sera moindre. Ensuite parce que la crise provoque partout une course à la liquidité de la part des épargnants et des investisseurs. Les investisseurs des pays émergents et d’Europe centrale, perdant confiance dans leur monnaie nationale, cherchent à placer leurs liquidités dans des monnaies refuge et à ce jour, le dollar et le yen remplissent ce rôle, mais pas l’euro en raison des difficultés économiques de la zone euro et du mal qu’il y aura à conduire une politique de relance au niveau européen.

Créé le 29 octobre 2008 - Dernière mise à jour le 20 février 2012
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4 commentaire(s)  
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Sashalu , publié le 04/06/2015 07:37

Des infos intéressantes

LOME11 , publié le 27/10/2013 19:43

site très intéressant qui comble mes lacunes

le blanc , publié le 02/06/2013 10:00

j'aime ça

juliae1 , publié le 12/11/2012 08:29


Félicitations pour ce site. Je suis arrivé sur www.lafinancepourtous.com par hasard et j'en suis ravi. J'apprends beaucoup de choses. Merci

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