La courbe de Phillips – Jean-Pierre Delas
Ecoflash N°325 – février 2018
La courbe de Phillips, devenue dans les années 1960 le support d’un arbitrage politique entre inflation et chômage, a été remise en cause théoriquement (anticipations adaptatives chez Friedman puis anticipations rationnelles chez Lucas) et empiriquement (stagflation des années 1970).
Cependant, les modèles de la nouvelle synthèse, tels que le modèle WS-PS et les modèles avec effet d’hystérèse, remettent en cause le caractère naturel du chômage d’équilibre (NAIRU) et/ou le rejet des politiques macroéconomiques arbitrant à court terme entre l’inflation et le chômage. S’observe alors la tendance à un double retour, théorique et empirique, de la courbe de Phillips.
