Les placements des Français

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Les Français sont plutôt « fourmis » en ce sens qu’ils épargnent plus que les habitants des autres pays développés. Et ils épargnent dans l’immobilier ou sur des supports sans risque. Tour d’horizon des principaux placements des ménages français.

L’immobilier, poids lourd des placements des Français

L’investissement immobilier occupe une place majeure dans les investissements des Français. Entre 2001 et 2008, le taux d’épargne en logement, c’est-à-dire le rapport entre l’investissement en logement des ménages et leur revenu disponible brut, n’a cessé d’augmenter. En 2007 et en 2008, les ménages accordaient plus de 10 % de leur revenu disponible à l’acquisition d’un logement. Depuis, le taux d’investissement en logement a reculé jusqu’en 2015 puis a légèrement augmenté depuis.

La part du revenu disponible consacrée à l’épargne financière est toujours inférieure au taux d’épargne en logement.

Taux d'épargne des ménages en France

Pendant les 30 Glorieuses et jusqu’à la fin de la décennie 1970, les Français épargnaient une large partie de leur revenu disponible.

En 1978, plus de 22 % du revenu disponible sont consacrés à l’épargne.
Après le second choc pétrolier de 1979, le taux d’épargne chute brutalement.
En 1987, il atteint son niveau le plus faible : 11,1 %. Cela s’explique par l’inflation très forte : les Français préfèrent emprunter pour acquérir des biens durables. Le krach boursier de 1987 concourt aussi à cette situation. En effet, c’est surtout le taux d’épargne financière qui chute à cette période. Le taux d’investissement en logement a seulement ralenti.

Il faut attendre 1991 et la crise économique pour que les Français reprennent le chemin de l’épargne.

Depuis 1995, le taux d’épargne se stabilise et oscille aux alentours de 15 %.

Les placements financiers

Les placements financiers des ménages français sont eux aussi importants. Au troisième trimestre 2020, l’encours total de l’épargne financière s’élève à 5 493 milliards d’euros, soit plus de 2 fois le PIB de la France !

Encours et flux de placements financiers des ménages en 2020

En milliards d’euros

 

Encours au T3 2020

En % du total

Flux nets annuels

Principaux placements financiers

5492,8

100

212,3

Produits de taux

3629,6

66,1

159,3

Numéraire et dépôts à vue

692,8

12,6

88,5

Dépôts bancaires rémunérés

1091

19,9

57,9

OPC monétaires

6,4

0,1

0,4

Assurance-vie en euros

1718

31,3

11

Titres de créance détenus directement

39,1

0,7

-2,1

Titres de créance détenus indirectement

82,3

1,5

3,6

Produits de fonds propres

1765,2

32,1

47,5

Actions cotées

281,3

5,1

13,8

Actions non cotées et autres participations

997,2

18,2

21,5

Assurance-vie en UC

385

7,0

10,9

OPC

101,7

1,9

1,3

Autres

98

1,8

5,5

Source Banque de France

Les flux nets représentent la différence entre les nouveaux apports et les retraits réalisés au cours de l’année. Les Français sont des épargnants très prudents : ils consacrent la plus grande partie de leur flux d’épargne à des actifs non risqués. Les produits de taux et en particulier les placements en assurance-vie en euros sont de loin les plus recherchés.

Encore relativement peu de placements en actions

Les placements en actions cotées restent le parent pauvre. Ils ne représentent que 5,1 % des encours d’épargne financière des Français en 2020. Selon l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), le taux de détention d’actions a toutefois légèrement augmenté à la faveur de la pandémie de Covid-19. Alors que le taux de détention des actions en direct via un compte-titres ou un PEA (hors actionnariat salarié) était, en mars 2019, de 6,2 % (son niveau le plus bas depuis 10 ans), il a atteint 13,8 % en 2020.

L’AMF estime à environ 3 millions le nombre d’actionnaire en direct en France en 2019, soit deux fois moins qu’en 2008

Parallèlement, le taux de détention de FCP et de SICAV est passé de 9 % en 2009 à 4,6 % en 2019.

Si plus de 80 % des ménages possèdent au moins un livret A, à l’inverse les placements directs en actions des ménages français restent faibles. Mais la détention indirecte d’actions, via des fonds collectifs investis en actions, a tendance à augmenter, notamment au travers des contrats d’assurance-vie en unités de compte, de l’épargne salariale et de l’épargne retraite.

Assurance vie, le placement financier privilégié

Ces dernières années, le placement financier qui attire le plus est l’assurance vie. Il l’emporte, y compris sur les dépôts et les livrets. Cette évolution reflète non seulement un moindre intérêt pour les placements monétaires, moins rémunérateurs du fait de la baisse des taux d’intérêt, mais aussi l’effet de mesures d’incitations fiscales relatives à l’assurance-vie.

Au troisième trimestre 2020, les ménages détenaient environ 2 103 milliards d’euros en assurance-vie (en euros ou en unités de compte), soit un peu plus de 38 % du total de leur encours d’épargne financière.

    1 commentaire sur “Les placements des Français”
    1. Merci pour cet article et pour tout votre site ! La ligne « actions non cotées » est étonnante, je ne pensais pas qu’elle puisse représenter près de 4 fois la bourse.

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