Le marché interbancaire

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Le marché interbancaire est un marché réservé aux banques. Elles s’échangent entre elles des actifs financiers de court terme, entre un jour et un an. C’est un marché de gré à gré , cela signifie que les banques traitent et négocient librement entre elles.

L’offre émane des banques qui ont des liquidités disponibles qu’elles prêtent aux banques qui ont des besoins de financement.

Une banque peut en même temps être prêteuse et emprunteuse sur le marché interbancaire.

Par exemple, une banque peut prêter des liquidités aux autres banques sur le marché interbancaire pour une durée de 4 jours. Si le 3ème jour, elle a un besoin important de liquidités (pour honorer ses réserves obligatoires auprès de la Banque Centrale par exemple), elle emprunte pour une seule journée ces fonds sur le marché interbancaire.

Le marché interbancaire

Les échanges entre les banques se font au taux du marché interbancaire : le prix de l’argent au jour le jour. Ce prix est calculé en faisant la moyenne des taux pratiqués dans la journée. C’est l’EONIA (Euro Overnight Index Average). Pour les prêts plus longs, on calcule l’EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) à différentes échéances (Euribor 1 mois, Euribor 2 mois, jusqu’à Euribor 12 mois).

Quel est le rôle de la BCE sur le marché interbancaire ?

Le rôle de la Banque centrale européenne est d’alimenter le marché interbancaire en liquidités en fonction de ses objectifs, notamment la stabilité des prix. Elle gère la quantité de monnaie en circulation dans l’économie.

La BCE intervient directement sur le marché interbancaire en offrant ou en demandant des liquidités. Si la BCE offre une quantité importante de capitaux, le taux de ce marché diminue et les banques ont plus de facilités à se financer. À l’inverse, si la BCE emprunte beaucoup de capitaux, la demande augmente et le taux augmente.

La BCE intervient indirectement sur le marché interbancaire en fixant différents taux

Réserves obligatoires

Le taux des réserves obligatoires. La BCE exige que toutes les banques détiennent une part de leurs liquidités sous forme de réserves auprès de la BCE.

Si le taux de réserves obligatoires est de 2 %, une banque qui reçoit un dépôt de 100 euros, doit déposer 2 euros sur son compte à la BCE.

En augmentant le taux des réserves obligatoires, la BCE exige des banques qu’elles aient plus de liquidités. Les banques seront donc plus demandeuses sur le marché interbancaire. Inversement, si la BCE diminue le taux des réserves obligatoires, les banques disposent de plus de liquidités à offrir sur le marché interbancaire.

Taux directeur

Le taux directeur ou taux de refinancement : si une banque n’a pas trouvé les liquidités dont elle a besoin auprès des autres banques, elle peut s’adresser directement à la BCE. Dans ce cas, le taux appliqué est le « taux directeur » fixé par la BCE. Les banques ont une semaine pour rembourser la BCE dans le cadre de ce dispositif.

Si la BCE augmente son taux directeur, les banques ont plus de difficultés à trouver des liquidités. Elles ont alors tendance à reporter cette hausse sur les taux des crédits qu’elles accordent aux entreprises et aux particuliers. Le volume de crédits accordés diminue. Cela permet in fine à la BCE de réduire la masse monétaire.

Si la BCE réduit son taux directeur, cela facilite le refinancement des banques.

Taux de dêpot

Une banque qui a un excès de trésorerie peut placer ces liquidités auprès de la BCE. Ces liquidités sont alors rémunérées par la BCE au taux de dépôt. Ce taux est un indicateur de l’aversion au risque de prêter aux autres banques. Si la BCE décide d’augmenter la rémunération de ces dépôts, cela encourage les banques à ne pas prêter aux autres banques. À l’inverse, si la BCE diminue ce taux, cela encourage les banques à prêter leurs excès de trésorerie aux banques dans le besoin sur le marché interbancaire, ou à utiliser ces excédents de liquidités pour octroyer davantage de prêts aux agents non financiers.

    60 commentaires sur “Le marché interbancaire”
    1. Bonjour,
      LA BCE peut–elle prêter autant de fois que nécessaire à une banque qui en fait la demande ?
      Ou les banques sont t elles pousse j imagine par des réglementations forcées à se prêter entre elles sur le marché interbancaire, et seulement en dernier recours , demander un prêt auprès de la BCE ?

      je vais certainement trouver la réponse sur votre site ou sur internet mais j en profite pour poser la question au passage !!!
      Cordialement

      1. Bonjour,
        Les banques peuvent emprunter auprès de la banque centrale, mais à un taux généralement légèrement plus élevé que sur le marché interbancaire.

        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

    2. Bonjour,

      J’aimerais comprendre la différence entre les actions open markets ( refinancement d’ajustement, c’est exact ? ) avec le QE ? certes on pratique du QE en raison d’un problème économique majeur, mais le refinancement est bien le même ? La BCE dans les deux cas échange des titres avec de la monnaie ? La différence est elle juste par l’intensité et la facilité que le QE peut apporter par rapport à de l’open markets ?

      1. Bonjour,
        Votre question est intéressante et nous sommes pas certain d’avoir la réponse exhaustive. Selon nous, la principale différence tient à la maturité: les opérations d’open market visent à agir sur les taux à court terme, alors que le QE vise plutôt à faire baisser les taux à long terme.

        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

    3. Bonjour,

      Pouvez-vous m’expliquer en quelques mots quelles différences peut-on.raire entre le marché interbancaire et les taux directeurs de la BCE?
      Merci.
      Cordialement.

      1. Bonjour,
        Le marché interbancaire est le marché sur lequel les banques se prêtent entre elles. La banque centrale peut également intervenir pour prêter aux banques au taux qu’elle décide (taux directeur). Le taux sur le marché interbancaire suit donc le taux directeur. Si par exemple la banque centrale prête à 2%, les banques s’alignent sur ce taux car aucune banque ne va emprunter à un taux supérieur après d’une autre banque alors qu’elle peut obtenir 2 % auprès de la banque centrale.

        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

        1. Bonjour,

          Je ne comprends pas tout à fait votre réponse : je pensais que le taux du marché interbancaire était régulé par Eonia / Euribor, et que la BCE agissait indirectement dessus en apportant ou en retirant des liquidités de ce même marché interbancaire. Au final le taux du marché interbancaire s’aligne sur le taux directeur de la BCE ?

          Merci pour votre explication !

          1. Bonjour,
            En effet, le taux du marché interbancaire est directement influencé par les taux directeurs des banques centrales.
            Meilleures salutations.
            L’équipe de lafinancepourtous.com

            1. Bonjour,

              Dans ce cas, si Eonia/Euribor sont directement influencés par le taux de la BCE, à quoi cela sert-il d’apporter ou de retirer des liquidités du marché interbancaire, puisqu’il existe déjà un moyen de réguler les taux du marché interbancaire ?

              Merci pour votre réponse !

            2. Bonjour,
              La variation de la quantité de liquidités apportée par les banques centrales peut permettre de satisfaire les besoins en liquidités des banques.
              Meilleures salutations.
              L’équipe de lafinancepourtous.com

    4. bonjour, je veux savoir comment piloter le taux des operations interbancaires pour impacter le taux de credit a l’economie.
      quelle sont les theories a mettre en place pour bien eclairsir mon sujet. merci ….

      1. Bonjour,
        Le taux de refinancement sur le marché interbancaire a un impact sur le taux auquel prêtent les banques (si le taux de refinancement se renchérit, les banques répercutent ce coût sur les taux appliqué à leurs clients, et inversement en cas de baisse des taux). Les principales théories sur la politique monétaire sont celles des keynésiens et des monétaristes, comme nous l’expliquons dans ce décryptage :
        https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/politiques-economiques/theories-economiques/theorie-quantitative-de-la-monnaie/
        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

    5. Bonjour, j’aimerais savoir où je peux déterminer le taux de refinancement d’un établissement de crédit sur le marché interbancaire à un jour X. Est-ce le taux Euribor ou Eonia, je précise qu’il s’agit d’un taux fixe sur 10 ans.

      Cordialement,
      JPP

      1. Bonjour,
        Nous ne sommes pas certains de bien comprendre votre question. En effet, vous parlez d’un taux à 10 ans, alors que le marché interbancaire est caractérisé par des taux à court terme.
        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

      1. Bonjour,
        A notre avis il n’existe pas de solde intermédiaire de gestion plus pertinent qu’un autre dans l’absolu. C’est la décomposition des différents soldes qui est instructive.
        Meilleures salutations.
        L’équipe de lafinancepourtous.com

60 commentaires

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