Stratégie : l’achat d’option de vente (put) permet de profiter d’une baisse du cours de l’action d’ici l’échéance de l’option.
Rendement et effet de levier : important en cas de baisse du cours.
Point mort : en tenant compte de la prime payée, le bilan financier est positif si le cours de l’action à l’échéance est en-dessous de « prix d’exercice – prime » soit un point mort égal à 23 !
Risque : en cas de hausse du cours, la perte se limite à la prime
Bonjour,
comment l’acheteur du PUT choisit il d’exercer son option ou non ?
prenons cette situation fictive :
Vous décidez d’aller sur les marchés à terme le 15 avril 2022. Vous achetez 100 options de ventes au prix de 5 euros chacune. Le prix d’exercice de l’option est de 50 euros et l’échéance est le 30 juin 2022.
Vous avez attendu l’échéance de vos options et le 30 juin 2022, le prix de l’action BNP est de 46 euros.
Sachant que mon bilan financier est négatif puisque : le prix d’exercice – la prime = 50 – 5 = 45, alors que à échéance le cours de l’action est à 46, ce qui est en dessus. Sachant que le bilan financier va être négatif, je suppose qu’il y a deux options : soit l’acheteur décide d’exercer et donc perd 1€ pour chaque option de vente, et donc 100€ en tout. Sinon il peut décider de ne pas exercer mais j’estime que ces pertes sont le prix de la prime, donc 5€ par option, multiplié par 100 donc 500€. Si mon raisonnement est bon le plus intéressant est de limiter les pertes en exercant les options (perdre 100€ au lieu de 500€). Pouvez vous me confirmer que mon raisonnement est correct ?
si il ne l’est pas, alors j’aimerais savoir comment l’acheteur d’option décide d’exercer ou non
merci
Bonjour,
Effectivement, un acheteur de put exercera l’option si le cours du titre est inférieur au prix d’exercice. Comme vous le remarquez avec votre exemple, cela ne signifie pas que le bilan financier soit toujours positif en cas d’exercice de l’option : tant que le cours du titre est supérieur au prix d’exercice – la prime (50-5=45 dans votre exemple), l’acheteur du put subit une perte globale.
Meilleures salutations,
L’Equipe de Lafinancepourtous.com
que se passe t il si le vendeur de la prime deboucle sa position à l’echéance ?
Bonjour,
A l’échéance, l’acheteur du put décide d’exercer ou non l’option, en fonction du cours du titre. Le vendeur du put encaisse la prime, mais reste « passif » au sens où il n’a pas de décision à prendre, contrairement à l’acheteur.
Meilleures salutations,
L’Equipe de Lafinancepourtous.com