Aujourd’hui en France, bien que toutes les entreprises ne suivent pas les mêmes règles (IAS7, ANC 2022-06), le tableau de flux de trésorerie devient de plus en plus incontournable, même pour les petites et moyennes entreprises.
Comment lire le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise ?
Le tableau de flux de trésorerie est tableau qui présente les encaissements et les décaissements d’argent par type d’activité. Nous distinguons ainsi des flux de trésorerie d’exploitation (ou flux d’opération), les flux de trésorerie d’investissement et enfin les flux de trésorerie de financements.
Flux de trésorerie opérationnels
D’abord, les flux de trésorerie opérationnels.
C’est l’argent généré par les activités quotidiennes de l’entreprise : les ventes, les encaissements des clients, mais aussi les paiements des fournisseurs et des salaires.
Ces flux révèlent si l’entreprise génère suffisamment de liquidités pour maintenir ses opérations et financer son développement futur.
Flux de trésorerie d’investissement
Ensuite, les flux de trésorerie d’investissement.
Ils montrent comment l’entreprise utilise son argent pour investir dans son avenir : construction d’une nouvelle usine, achat d’équipements, ou encore acquisition d’un concurrent.
Ces flux indiquent si l’entreprise mise sur sa croissance future.
Flux de trésorerie de financement
Enfin, les flux de trésorerie de financement.
C’est tout ce qui concerne les relations avec les investisseurs et les financeurs : nouveaux emprunts, remboursements de prêts, émissions d’actions, ou versement de dividendes.
Ces flux montrent comment l’entreprise finance ses activités et rémunère ses actionnaires.
Construire un tableau de flux de trésorerie
Le tableau de flux de trésorerie gagne en pertinence lorsqu’il est construit et analysé de façon pluriannuelle. Plus précisément, il permet de présenter l’état des entrées et des sorties d’argent de l’entreprise non pas seulement sur une année N, mais aussi sur les années précédentes N-1, N-2…
Ce tableau peut également être utilisé de manière prévisionnelle en projetant les prévisions de recettes et de dépenses sur plusieurs exercices. Il permet dans ce cas d’anticiper les stratégies à adopter en cas de baisse importante de trésorerie.
Exemple d’un tableau de flux de trésorerie
Voici un exemple de tableau de flux de trésorerie d’une PME industrielle fictive.
Ce tableau de flux de trésorerie révèle premièrement qu’au niveau des flux d’exploitation, l’activité de l’entreprise, lui permet de générer du cash de manière croissante sur les trois dernières années. C’est un signe rassurant, car elle prouve que le cœur du métier de l’entreprise fonctionne bien.
Deuxièmement, l’année 2023 mérite une attention particulière. En effet elle a réalisé un investissement important à hauteur de 1 250 000 €, qui a fait baisser sa trésorerie. Ce n’est pas un point alarmant, mais plutôt une stratégie de l’entreprise pour augmenter sa production.
En 2024, les investissements reviennent à leur niveau normal (-180 000 €). L’exploitation continue de progresser, et la trésorerie finale augmente à 730 000 €. Cela suggère que les investissements de 2023 ont déjà commencé à porter leurs fruits.
Toutefois, l’augmentation des remboursements d’emprunt mérite d’être surveillée. Etant passés de 150 000€ en 2022 à 270 0000 € en 2024. Cette augmentation ne constitue pas un problème en soit, car compensée par des encaissements clients. Mais en cas de ralentissement des encaissements en 2025, cela mérite d’être surveillé.
En conclusion, ce tableau de trésorerie présente le profil d’une PME industrielle en bonne santé : une activité rentable et en croissance, des investissements ambitieux mais raisonnés, et une trésorerie finale au plus haut point. Le tableau de flux de trésorerie montre ce que le compte de résultat ne révèle pas toujours : la réalité concrète des mouvements d’argent.
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