Dépôts, crédits et création monétaire

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Les banques collectent les dépôts, gèrent les moyens de paiement du public et accordent des crédits aux entreprises et aux particuliers. C’est par l’octroi de ces crédits que se réalise l’essentiel de la création monétaire. Mais au fait comment ça marche ?

Examinons le passif d’une banque (ses ressources)

De quoi est composé le passif d’une banque ?

Soit la banque lafinancepourtous. Comme n’importe quelle entreprise elle dispose d’un capital permanent, ou fonds propres, constitué par des actions qu’elle a émises et des bénéfices qu’elle met en réserve. Elle dispose également des ressources correspondant aux obligations et autres titres financiers souscrits par les investisseurs.

Mais une bonne partie des ressources courantes de la banque est constituée par les dépôts de la clientèle. Ces dépôts collectés par les banques constituent une dette à l’égard des déposants. Les dépôts sont liquides ou quasi liquides (à vue ou à terme). Ils sont effectués par des particuliers, des entreprises, des associations, des collectivités publiques.

Les dépôts comment ça marche ?

La banque est le caissier de ses clients. La collecte des dépôts implique que la banque exécute les ordres de paiement et d’encaissement de ses clients. Les paiements effectués par les clients de la banque lafinancepourtous réduisent les dépôts auprès de cette banque et donc ses ressources. Ils augmentent les dépôts de clients d’autres banques à qui sont versés ces paiements et donc également les ressources courantes de ces banques.

Ils peuvent aussi ne pas avoir d’influence sur les ressources de la banque lafinancepourtous si le paiement est effectué à un client de cette même banque. Et inversement en cas d’encaissement de clients de la banque lafinancepourtous.

Chaque jour, chaque banque fait le bilan des paiements effectués par ses clients. Et les banques échangent les paiements qui correspondent à des mouvements de fonds de l’une vers l’autre. Elles n’ont plus à payer entre elles que le solde net des mouvements qui peut être selon les cas dû ou à recevoir.

C’est ce qu’on appelle la « compensation » (clearing en anglais) organisée sous l’égide de la banque centrale dans une chambre de compensation dont sont membres les banques et les institutions financières autorisées.

Au total, ce qui caractérise ces ressources constituées par les dépôts de ses clients, c’est qu’elles sont toujours disponibles ou presque pour les clients. Ce sont des actifs liquides. Et en même temps, ce sont en moyenne et en principe des ressources relativement stables, une fois les compensations entre paiements et encaissements effectuées.

Bilan d'une banque

Examinons maintenant les actifs (les emplois) de la banque

Elle prête de l’argent à qui en a besoin pour financer sa trésorerie ou ses projets. (Pour ses autres activités, voir article « Intermédiaire dans le financement du marché »)

Ce qui caractérise ces crédits, c’est que :

  • En prêtant, la banque prend toujours un risque : celui de ne pas être remboursé. Cela dépend des revenus futurs de l’emprunteur. Il y a donc un pari sur l’avenir.
  • Les prêts sur lesquels les emprunteurs paient un intérêt peuvent être remboursés en une fois s’il s’agit de petites sommes. Ou bien ils sont remboursés petit à petit en fonction de la longueur du prêt et de son montant (par amortissements successifs).
  • Pour se protéger contre les risques, la banque prend des garanties : elle exige, en cas de non remboursement, qui constituerait pour elle une dévalorisation de son actif et une perte sèche, de pouvoir vendre un bien qui est mis en garantie ou d’avoir l’assurance que quelqu’un d’autre remboursera à la place de l’emprunteur (notion d’hypothèque et de caution).

La banque doit pouvoir faire face à ses engagements

La gestion actif-passif

Les dépôts collectés par les banques sont donc liquides à court terme, alors que les prêts qu’elles accordent sont à plus long terme et illiquides.
On dit que les banques font de la transformation de maturités.

Dépôts et Crédits

Comme une banque doit faire face à ses engagements, elle doit gérer cette asymétrie entre l’actif et le passif de son bilan en ayant continuellement les ressources suffisantes pour faire face aux décaissements sur les dépôts de ses clients. S’ajoutent les risques pris sur les crédits qui peuvent se traduire en pertes sèches, correspondant au montant du capital non remboursé, beaucoup plus importantes que les bénéfices obtenus d’un emprunt remboursé.

Quand ses ressources sont insuffisantes elle doit en trouver

Elle emprunte aux autres banques. Et quand elle a du « disponible », elle peut en prêter. C’est ce qu’on appelle le marché interbancaire réservé aux établissements de crédit qui échangent entre eux des actifs financiers et empruntent ou prêtent à court terme.
La banque centrale y intervient également pour apporter ou reprendre des liquidités. Les taux d’intérêts pratiqués sur ce marché pour la zone euro sont connus sous le nom d’Eonia pour les prêts au jour le jour et d’Euribor pour les prêts allant de 1 mois à 1 an. Mais cela a des limites du fait du coût de ces emprunts et de la capacité de prêt des autres banques. Dans ces conditions, les prêts que la banque effectue finissent par devenir de moins en moins rentables.

La banque est à la source de la création monétaire

Simple comme une écriture

En  accordant un crédit, la banque crédite du même montant le compte de dépôt de l’emprunteur. Elle réalise pour cela, une simple écriture comptable. La banque vient de créer de la monnaie.

Une fois crédité sur son compte, l’emprunteur pourra l’utiliser pour payer ses fournisseurs ou le bien qu’il souhaite acheter grâce au crédit. On dit alors que « les crédits font les dépôts ».

Le remboursement du crédit aboutira de façon symétrique à une destruction de la monnaie créée.

Création monétaire

Les banques peuvent-elles prêter sans limites ?

Puisque la banque peut créer de la monnaie d’une simple écriture, qu’est ce qui l’empêcherait de prêter sans limite ?

En réalité ce pouvoir n’est pas illimité. La Banque Centrale va limiter le volume de crédits afin de tenir ses objectifs de stabilité des prix mais aussi de stabilité du système financier.

Pour maitriser l’inflation, la Banque Centrale va réguler indirectement la quantité de monnaie en circulation dans l’économie en agissant sur les taux directeurs qui sont les taux auxquels les banques peuvent venir se refinancer. Ils ont aussi un impact immédiat sur le marché interbancaire. Comme nous l’avons vu, en l’absence de dépôts suffisants, la banque est contrainte d’y trouver un financement qui peut lui coûter cher si les intérêts qui y sont pratiqués sont élevés.

La Banque Centrale va aussi utiliser le levier réglementaire, mais davantage pour garantir la pérennité du système bancaire que pour réguler la quantité de monnaie en circulation.
Elle va ainsi fixer des règles de prudence. En particulier, les banques doivent détenir un montant de fonds propres proportionnel aux risques des crédits accordés. La création monétaire des banques doit donc s’accompagner d’un renforcement de leur capital. Elles doivent aussi détenir un montant minimum dans un compte à la Banque Centrale qui est proportionnel aux dépôts.

C’est pour cette raison, que l’on peut aussi dire que « les dépôts font les crédits ». On peut même ajouter depuis que la réglementation internationale s’est attachée à amener les banques à renforcer leurs fonds propres que « les dépôts et les fonds propres font les crédits ».

Pourquoi le secteur bancaire est davantage contrôlé que les autres ?

Lorsque la situation financière du débiteur est irrémédiablement compromise ou si le prêt sert à financer un projet trop ambitieux ou à rentabilité future insuffisante, voilà qui peut mettre en difficulté la banque concernée mais aussi l’économie en général  avec un risque de difficultés en chaine pour les banques. On parle de risque systémique.

C’est pourquoi la réglementation et la politique monétaire limitent la capacité de prêts des banques car elles privilégient d’abord les projets les moins risqués.

C’est en 1988, avec les premiers accords de Bâle que naissent les premiers ratios prudentiels internationaux. Son dispositif principal (ratio de Bâle I, dit ratio « Cooke » du nom du premier Président du Comité de Bâle) oblige les banques actives à l’international à détenir un minimum de fonds propres au regard du montant de leurs engagements, l’objectif étant de réduire le risque systémique.

Les accords de Bâle ont ensuite été complétés par les réglementations Bâle II (2004) et Bâle III (2010).

La banque prête-t-elle parfois ses dépôts ?

Dans certains cas oui quand les dépôts sont fléchés pour venir alimenter un circuit de financement précis. C’est le cas de l’argent collecté sur le livret A qui sert à financer le logement social.

Les livrets réglementés sont des outils de financement

La plus grande partie de l’argent collecté sur les livrets A est transférée à la Caisse des dépôts et consignations. Celle-ci paie aux banques le montant des intérêts servis aux épargnants plus une commission pour couvrir leurs frais (0,3 %). La Caisse des dépôts utilise une partie de cet argent à des prêts à long terme, voire à très long terme destinés au logement social et place le reste sur les marchés financiers (dans des placements principalement sans risque et avec une liquidité suffisante pour garantir que les sommes nécessaires seront toujours disponibles pour les retraits des épargnants).

Un mécanisme similaire existe avec le livret de développement durable dont les ressources servent à financer le développement industriel et le développement durable.

Mais que fait la banque du reste de ses dépôts ?

La banque utilise le reste de ses dépôts comme des ressources venant alimenter sa trésorerie sur un compte à la banque centrale qui est la banque des banques. Comme toute entreprise, elle peut placer sa trésorerie et comme il est peu probable que tous les clients retirent leurs dépôts en même temps c’est ce qu’elle fait. Elle peut les placer évidement dans des produits monétaires qui sont très liquides et très peu risqués mais aussi sur des supports avec des horizons plus lointains comme les marchés obligataires ou actions jusqu’à investir dans des actifs très peu liquides comme l’immobilier par exemple.

Cependant comme la banque doit pouvoir faire face à ses engagements, elle ne pourra placer qu’une proportion de ses dépôts qui sera d’autant plus faible que l’actif dans lequel elle investit est peu liquide et risqué.

    101 commentaires sur “Dépôts, crédits et création monétaire”
    1. Bonjour,
      Dans votre article vous écrivez :
      ‘Mais que fait la banque du reste de ses dépôts ?
      La banque utilise le reste de ses dépôts comme des ressources venant alimenter sa trésorerie sur un compte à la banque centrale qui est la banque des banques. Comme toute entreprise, elle peut placer sa trésorerie et comme il est peu probable que tous les clients retirent leurs dépôts en même temps c’est ce qu’elle fait. Elle peut les placer évidement dans des produits monétaires qui sont très liquides et très peu risqués mais aussi sur des supports avec des horizons plus lointains comme les marchés obligataires ou actions jusqu’à investir dans des actifs très peu liquides comme l’immobilier par exemple. »
      Alors que dans une réponse à un commentaire vous écrivez :
      « Concernant votre seconde question, il ne nous semble pas possible pour une banque de placer les dépôts de ses clients auprès de la banque centrale. En effet, le dépôt d’un client correspond à de la masse monétaire, alors que le dépôt d’une banque après de la banque centrale correspond à de la monnaie banque centrale (ou base monétaire). »
      Du coup je suis un peu perdu. En d’autres termes, puisque vous écrivez qu’une banque peut, à la limite, octroyer des prêts sans avoir de dépôts , je me pose la question suivante : Quel est l’intérêt d’une banque à avoir des dépôts ? Je vous remercie par avance.

      1. Bonjour,
        Pour comprendre l’utilité des dépôts pour une banque il faut avoir en tête le bilan de la banque. Les dépôts sont au passif. Si la banque n’a pas assez de dépôts, elle a un déséquilibre entre son actif (notamment des crédits accordés) et son passif. Cette situation créer une grande fragilité pour la banque qui peut conduire à sa faillite.
        Meilleures salutations
        L’Equipe de Lafinancepourtous.com

    2. Bonjour,
      Tout d’abord merci pour votre site que je trouve formidable, avec un contenu de qualité en quantité et rédigé d’une manière très pedagogue.
      Pour être sur d’avoir bien compris, je souhaiterai revenir sur les dépôts bancaires, pouvez-vous me dire si oui ou non je dis vrai?
      Concernant les dépôts à vue des clients:
      – Ils permettent à la banque d’octroyer des crédits, non pas en les reprêtant aux d’autres particuliers, mais en augmentant ses fonds propres, ce qui lui permettra de créer plus de monnaie pour des crédits. Si cette affirmation est vrai, pouvez-vous m’indiquer (ou bien me donner un article) résumant ces différents ratios? Y’a-t-il des differents ratios selon que les fonds propres soient de court termes (Dépôt) ou long terme (épargne)
      – La banque peut les placer auprès de la banque centrale et se rémunérer avec. Est ce toujours vrai même avec les taux négatifs dans la zone euro? Si oui y’a-t-il un ratio à respecter sur le montant que les banques peuvent déposer? quels sont les types de produits? quelle est leur rémunération, liquidités etc…

      Je suis preneur de tout article évoquant le suejt des dépôts.

      D’avance merci, et bonne fin de journée

      Andréa

      1. Bonjour,
        Nous ne sommes pas forcément d’accord avec l’intégralité de votre raisonnement. Dans la logique de la création monétaire, ce sont les crédits qui font les dépôts et non l’inverse. Certes, une banque sera en difficulté si tous les déposants retirent leur argent, mais les dépôts ne sont pas un prérequis indispensable à l’octroi de crédits. De plus, vous semblez confondre les dépôts et les fonds propres. Les fonds propres correspondent à l’argent apporté par les actionnaires et ne se confondent pas avec les dépôts.
        Pour plus d’explications nous vous conseillons les publications de la Banque de France (par exemple https://publications.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/qui-cree-monnaie.pdf) ou de BSI economics (par exemple http://www.bsi-economics.org/1068-crea-monetaire-risques-bancaires-comprendre-bilan-bd-chr).
        Meilleures salutations
        L’Equipe de Lafinancepourtous.com

        1. Merci pour votre réponse.
          Petite question donc, que fait la banque des dépôts des clients ? Je parle ici des comptes courants (chèque) et pas LDD ou LA.
          Si je comprends bien elle ne peut pas les placer chez la BCE, et n’a pas besoin de les preter à d’autres clients puisque de toute façon elle peut créer de la monnaie pour octroyer des prêts.
          Merci

      2. Bonjour,
        Les dépôts représentent la contrepartie des crédits octroyés. On peut donc dire qu’ils ont déjà été prêtés aux emprunteurs de la banque (les crédits sont à l’actif de la banque et les dépôts des clients au passif).
        Meilleures salutations
        L’Equipe de Lafinancepourtous.com

    3. je vous remercie pour cet article, mais je voulais que vous m’expliquiez davantage sur la creation de la monnaie par les banques commerciales. comment la differencier avec cette action de vente et d’achat que font les commercants? parce qu’eux aussi disent qu’ils font de l’argent(money making).
      merci et j’attends votre reaction.

      1. Bonjour,
        L’expression « faire de l’argent » ne doit pas être comprise au sens premier du terme, elle signifie plutôt « gagner de l’argent ». Les commerçants revendent des produits plus cher qu’ils ne les ont achetés mais ne créent pas de monnaie. A l’inverse, une banque qui accorde un crédit crée la monnaie correspondante.
        Meilleures salutations
        L’Equipe de Lafinancepourtous.com

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